Venda opções de ações empresa privada

Como posso vender ações da empresa privada?
Em alguns casos, empresas privadas e públicas podem emitir ações para seus próprios funcionários como parte de um programa de compensação. Esta ação é projetada para motivar os funcionários, vinculando uma parcela de seus ganhos aos ganhos da empresa.
Em alguns casos, as pessoas podem eventualmente querer vender suas ações. Para ações negociadas publicamente, esse processo é simples: um funcionário pode apenas vender as ações através de um corretor. As ações privadas, por outro lado, não podem ser vendidas tão facilmente. Como as ações privadas representam uma participação em uma empresa que não está listada em qualquer troca, encontrar um comprador pode ser difícil. A falta de informações sobre a maioria das empresas privadas tende a dissuadir os investidores, que geralmente são muito relutantes em comprar em uma empresa de que não conheçam nada.
A solução mais simples para a venda de ações privadas é aproximar-se da empresa emissora e perguntar sobre o que outros investidores fizeram para liquidar suas participações. Algumas empresas privadas podem ter programas de recompra, que permitem que os investidores vendam suas ações de volta à empresa emissora. As empresas privadas também podem fornecer lideranças sobre os atuais acionistas ou novos investidores que manifestaram interesse em comprar as ações da empresa.
Depois que um investidor consegue encontrar um comprador para as ações, sugere-se que ele ou ela visite um advogado de valores mobiliários para terminar a papelada porque, embora as ações privadas não estejam registradas na Securities and Exchange Commission (SEC), todos os regulamentos da SEC envolvendo vender ações ainda deve ser seguido. O incumprimento de todos os regulamentos relevantes pode resultar em sanções civis, administrativas ou mesmo penais.

Como vender ações com depósito privado.
Cumprir os requisitos da SEC é uma obrigação.
As empresas cujas ações negociam em bolsas de valores públicos recebem a maior parte da atenção dos investidores, mas a grande maioria das empresas não passou pelo processo pesado de fazer ofertas públicas iniciais. Se você investir em uma empresa privada e receber ações, suas opções para vender suas ações são muito mais limitadas. Abaixo, analisaremos várias alternativas que você pode prosseguir para vender ações de empresas privadas.
Vender as ações de volta para a empresa.
Vender as ações para outro investidor.
Se a empresa não está disposta a fazê-lo, então você só pode vender o que a SEC solicita a um investidor credenciado. Isso inclui diretores ou diretores da empresa, bem como qualquer indivíduo com um patrimônio líquido superior a US $ 1 milhão ou renda anual de US $ 200.000 ou mais para indivíduos ou US $ 300.000 ou mais para casais em cada um dos últimos dois anos.
Venda as ações em um mercado de títulos privados.
Obtenha sua empresa para fazer um IPO.
Investir em ações de propriedade privada pode ser lucrativo, mas cria complicações quando é hora de vender. Ao seguir estas pistas, você pode encontrar um comprador para o seu estoque privado.
Para saber mais sobre ações e como começar a investir em empresas públicas hoje, confira The Motley Fool's Broker Center.
Este artigo faz parte do Centro de Conhecimento de The Motley Fool's, que foi criado com base na sabedoria coletada de uma fantástica comunidade de investidores. Adoramos ouvir suas perguntas, pensamentos e opiniões sobre o Centro de Conhecimento em geral ou sobre esta página em particular. Sua contribuição nos ajudará a ajudar o mundo a investir, melhor! Entre em contato com o knowledgecenterfool. Obrigado - e toca!
Experimente gratuitamente qualquer um dos nossos serviços de boletim Foolish durante 30 dias. Nossos tolos podem não ter todas as mesmas opiniões, mas todos acreditamos que, considerando uma diversidade de insights, nos torna melhores investidores. O Motley Fool tem uma política de divulgação.

Como vender ações privadas.
por Kristen R. Price.
A venda de ações privadas não é tão direta quanto a venda de ações públicas.
Se você possui ações de uma empresa pública, a venda desse estoque é um processo bastante direto. Você só precisa trabalhar com um corretor licenciado para vender as ações de volta a uma oferta pública. No entanto, se você possui estoque privado, vender suas ações pode ser um pouco mais complicado. Como as ações de empresas privadas não são negociadas no mercado público, suas opções de venda são limitadas.
Estoque Privado.
Embora as empresas privadas não sejam negociadas publicamente, não é incomum receber ações em uma empresa privada. Freqüentemente, os funcionários de uma empresa privada recebem ações da empresa como parte de seu plano de remuneração. Além disso, muitos capitalistas de risco ou investidores privados podem comprar ações em empresas privadas. Através da oferta de ações da empresa privada, os empresários podem construir uma boa quantidade de capital para suportar seus negócios. No entanto, como esses investimentos não podem ser vendidos rapidamente no mercado público, os investimentos são muito menos líquidos do que os de empresas públicas.
Retenção de estoque privada.
A maneira mais simples de vender ações particulares é voltar para a empresa que originalmente emitiu. Muitas vezes, essas empresas privadas têm programas de recompra de ações no lugar, permitindo que você venda seu estoque privado sem muita complicação. Se a empresa não oferecer um programa de recompra, o departamento de relações com investidores pode ter informações sobre investidores dispostos a comprar ações da empresa.
Intermediários.
Ao vender um estoque público, pode ser tão simples como chamar um corretor de ações ou entrar em sua conta de corretagem online, vender um estoque privado não é tão simples. Muitos especialistas recomendam usar um advogado de valores mobiliários como intermediário para completar a transação. As empresas privadas não estão registradas na Securities and Exchange Commission (SEC), mas você ainda será obrigado a seguir os regulamentos da SEC ao vender ações privadas. Além disso, o comércio público é um risco muito menor, uma vez que a informação da empresa está disponível publicamente. Pode ser muito mais difícil encontrar informações sobre empresas privadas, tornando-se um investimento potencialmente mais arriscado. Um advogado de valores mobiliários pode ajudar a mitigar o risco de todas as partes na transação.
Tenha em mente que a compra de ações privadas ou a aceitação de ações como parte de um plano de compensação de funcionários geralmente requer que você segure as ações por um certo período de tempo antes de vendê-la. Isso é chamado de período de aquisição. Antes de vender suas ações através de um plano de recompra da empresa ou ao encontrar um investidor interessado e solicitar a ajuda de um advogado de valores mobiliários, você precisará certificar-se de que suas ações foram adquiridas. Se você comprou suas ações ao longo do tempo, algumas ações podem estar disponíveis para venda, enquanto outras não podem. Se você tiver dúvidas, fale com o gerente de relações com investidores da empresa que está emitindo as ações.
Referências.
Sobre o autor.
Kristen Radford Price começou a escrever em 2005 para o jornal do campus. Ela atuou como escritora de recursos para a seção de vida e estilo do & # 34; Daily Herald, & # 34; um contribuidor para "Utah Valley Weekly", & # 34; um editor para uma pequena editora e agora como diretor de comunicações para uma empresa de internet. Radford possui um Bacharel em Artes em jornalismo da Universidade Brigham Young.
Créditos fotográficos.
Hemera Technologies / PhotoObjects / Getty Images.
Artigos relacionados.
Vendas financiadas publicamente. Stocks privados.
Vendas de colocação privada. Private Equity.
O que acontece com um acionista quando ocorre a exclusão?
Como vender ações restritas.
Artigos populares.
Qual o significado de colocação privada de ações?
Como faço para comprar ações em uma empresa?
O que acontece com o valor do estoque emitido quando comum.

Venda de Ações da Companhia Privada 2.0.
GoDaddy revela diferença de gênero salarial em uma nova reviravolta em relatórios de diversidade.
Hans Swildens é o fundador da Industry Ventures.
Kunal Jain é associado da Industry Ventures.
Parabéns, você agora possui ações em uma empresa privada ... mas você pode vender algo disso?
As considerações que respondem a esta questão mudaram ao longo do tempo, já que o processo de venda de ações da empresa privada no mercado secundário tornou-se mais restritivo. Na nascença do mercado secundário, as empresas impuseram restrições bastante limitadas a esses tipos de vendas.
A fórmula para vender ações era relativamente simples, na medida em que você poderia simplesmente encontrar um comprador, memorizar o preço e os termos de um contrato de compra e as ações poderiam ser vendidas. No entanto, como o mercado cresceu tanto em termos de compradores quanto de vendedores, as empresas privadas exigiram um número crescente de restrições, com cada um lidando com as vendas secundárias de ações de maneira diferente.
Para apreciar melhor o que mudou em termos de processo, é essencial compreender os possíveis objetivos de uma empresa privada relacionados às vendas secundárias.
Gestão de Acionistas.
O objetivo principal das empresas privadas que permitem as vendas secundárias é proteger suas informações corporativas - financeiras, clientes-chave, avaliação, etc. Como resultado, a qualidade e a reputação do comprador proposto são muito importantes, já que as empresas e os investidores existentes se tornaram cada vez mais relutantes em permitir "apenas qualquer um" em suas tabelas de capitalização.
Administração Uniforme.
No conceito, as empresas privadas não se opõem necessariamente às vendas secundárias de ações, já que reconheceram os benefícios de RH associados à possível liquidez dos funcionários. Com o tempo médio do financiamento para sair para uma empresa privada que aumenta de 2-5 anos no início dos anos 2000 para uma média de 6 a 10 anos hoje, um funcionário pode armazenar ações de empresas privadas ilíquidas por algum tempo enquanto se passam por grandes eventos de vida, como como o casamento, o nascimento de uma criança ou a compra de uma casa.
Assim, as empresas privadas perceberam que a provisão de vendas secundárias pode ser uma ferramenta poderosa para o recrutamento e retenção de talentos, pois permite aos funcionários com maior flexibilidade financeira, permitindo que os funcionários mantenham o foco no valor crescente da empresa (veja a liquidez do empregado - bom para empresas privadas?)
No entanto, lidar com esses processos únicos requer recursos internos significativos, uma vez que as vendas de compartilhamento secundário são um item de agenda aditivo para o CFO e / ou o Conselho Jurídico, com recursos limitados. As empresas tentam limitar as demandas administrativas envolvidas nesses processos criando protocolos padronizados relacionados à transferência de documentos ou processos de aprovação.
Envolvimento Corporativo Mínimo.
As empresas privadas são cautelosas em limitar qualquer percepção de informações assimétricas relacionadas a essas transações e querem garantir que o comprador e o vendedor tenham conjuntos de informações semelhantes. Em função disso, as empresas relutam em se envolver, pois querem limitar o impacto das vendas secundárias em seu processo de avaliação 409A e no preço de emissão das opções de ações ordinárias.
As transações secundárias já foram amplamente ignoradas nas avaliações do 409A por empresas, empresas de avaliação e auditores. Nos últimos anos, no entanto, o aumento do escrutínio da SEC sobre as avaliações do 409A levou o Instituto Americano de CPAs (AICPA) a criar diretrizes que reconhecem especificamente transações secundárias.
Portanto, as empresas privadas começaram a se tornar mais conscientes dos fatores que podem influenciar esse valor, incluindo mas não limitado a: (i) se um comprador externo estava envolvido na transação e quanto de informação eles tinham, (ii) como o processo era amplo e quantas contrapartes estavam envolvidas e (iii) o tipo de segurança que foi vendido, transferido ou resgatado na transação (ver o Novo Normal: Secundário e o Processo de Avaliação 409A).
Antes de vender ações em uma empresa privada, um investidor deve determinar primeiro o tipo de estoque (ou seja, preferido versus o comum) e, em seguida, referir-se aos estatutos da empresa (especificamente, uma seção muitas vezes chamada de "Transferências de Capital"), que contém as condições e os requisitos aplicáveis ​​a essa classe de estoque.
Além disso, há várias perguntas importantes que ajudarão a determinar como vender parte ou todos os seus compartilhamentos:
A empresa permite transferências de ações? Muitas empresas privadas hoje, notadamente algumas das empresas "unicórnio", incluíram disposições específicas de venda restritiva em seus estatutos que limitam ou inibem a capacidade de os acionistas venderem ou transferirem suas ações em qualquer circunstância. A maioria dessas empresas controla quem pode vender e quando gerenciando e restringindo processos de venda externa (os investidores existentes ou a própria empresa são os compradores).
Que compradores tem a empresa "aprovada" para ser acionistas? Muitas empresas privadas pediram a nossa empresa e uma pequena lista de outras pessoas para serem "listas de compradores aprovadas". Esses são geralmente 1-4 fundos que a empresa e / ou o Conselho de Administração "aprovaram" para aumentar sua participação e quem se especializou em vendas secundárias. Em certos casos, uma empresa direcionará seu Direito de Recusa em vendas de ações para o grupo de compradores para que eles tenham uma pequena lista de acionistas de longo prazo e confiáveis.
Existe um programa de liquidez da empresa no local já? Muitas empresas privadas criam programas organizados de liquidez de acionistas com fundos que se especializam em vendas e compras secundárias. Eles normalmente trabalham com fundos que possuem relacionamentos preexistentes com a base atual de acionistas e a equipe de gerenciamento.
Em suma, enquanto as metas subjacentes das empresas privadas relacionadas à venda de ações secundárias não mudaram significativamente, a maneira pela qual esses processos são tratados tem. Acreditamos que nos próximos três anos, podemos ver um mercado mais fluido para vendas e transferências secundárias à medida que os processos se tornam mais uniformes e padronizados.

Vender opções de ações empresa privada
Assunto: questão de direitos de opção de ações.
Data: sexta-feira, 15 de setembro de 2006.
Eu acabei recentemente com o emprego de uma empresa onde trabalhei por mais de cinco anos. Recebi opções conservadas em estoque que são totalmente adquiridas. O estoque não é negociado publicamente.
Posso vender o estoque de volta para a empresa ou para outro funcionário?
As opções serão caducadas em meados de outubro.
Qualquer informação seria muito apreciada.
Data: Qui, 05 de outubro de 2006.
Uma vez que o estoque não é negociado publicamente, suas únicas escolhas são vender as ações para a empresa ou em uma venda privada, provavelmente para um empregado.
Você pode & # 8217; t & # 8220; forçar & # 8221; tal transação.
Muitas pessoas acham que não podem vender o estoque e deixar que as opções cadutem.
Se você encontrar um comprador diferente da empresa, precisará de ajuda legal para configurar a transação. Você também precisará saber como a empresa informará a transação para determinar as conseqüências fiscais.

Como valorizar opções de ações em uma empresa privada.
Muitos fundadores têm dúvidas sobre como avaliar opções de ações e em torno da seção 409A. O seguinte é um guia para ajudá-los.
Por que é importante avaliar com precisão as opções de estoque?
De acordo com a Seção 409A do Código da Receita Federal, as empresas privadas (como as startups de tecnologia) devem determinar o valor justo de mercado de suas ações quando definem os preços de exercício das opções de ações (ou os preços de exercício # 82221) para evitar o início reconhecimento de renda pelo optante e a possibilidade de um imposto adicional de 20% antes do exercício da opção. Como a maioria das empresas quer evitar esses problemas tributários para seus titulares de opções, é importante valorizar as opções corretamente.
Como determinamos o valor justo de mercado das ações da empresa privada?
De acordo com os regulamentos do IRS, uma empresa pode usar qualquer método de avaliação razoável, desde que leve em consideração todo o material de informação disponível para a avaliação, incluindo os seguintes fatores:
o valor dos ativos tangíveis e intangíveis; o valor presente dos fluxos de caixa futuros; o valor de mercado prontamente determinável de entidades similares envolvidas em um negócio substancialmente similar; e outros fatores relevantes, como prémios de controle ou descontos por falta de comercialização.
Como sabemos se o nosso método de avaliação é & # 8220; razoável & # 8221 ;?
Não há resposta para isso, infelizmente. No entanto, há uma presunção de porto seguro e # 8220; # 8221; pelo IRS que a avaliação é razoável se:
a avaliação é determinada por uma avaliação independente a partir de uma data não superior a 12 meses antes da data da transação, ou a avaliação é do "estoque ilíquido de uma corporação inicial" e é feita de boa fé, comprovada por escrito relatório e leva em consideração os fatores de avaliação relevantes descritos acima. Este relatório deve ser escrito por alguém com conhecimentos e experiência significativos ou treinamento na realização de avaliações similares.
O que isso significa para minha empresa?
Se a sua empresa é um financiamento pós-VC, você provavelmente deseja obter uma avaliação independente, pelo menos, com a mesma frequência que você encerre uma rodada de financiamento e talvez, mais frequentemente, se o período de 12 meses caducou e você precisa emitir mais opções.
Se a sua empresa é um financiamento pré-VC, mas tem financiamento semente ou tem ativos significativos, você pode querer aproveitar o relatório escrito de porto seguro, embora haja alguns custos associados a essa abordagem. Para evitar esses custos, você pode fazer com que o conselho venha a uma avaliação razoável com base nos fatores acima, mas essa avaliação poderia ser considerada pelo IRS como razoável e podem ser aplicadas sanções fiscais.
Se você é uma inicialização pré-receita com poucos recursos e pouco financiamento, o conselho deve fazer o seu melhor para calcular um valor razoável com base nos fatores acima.
Quando devemos valorizar as opções de estoque?
Você deve valorar as opções de compra de ações sempre que vender ações ou conceder opções de compra de ações. Você pode usar uma avaliação anterior calculada nos últimos 12 meses, desde que não haja nova informação disponível que afete materialmente o valor (por exemplo, resolução de litígio ou recebendo uma patente).